Quindi c’è una correlazione tra Bitcoin e Borsa? Si O NO

Guardando il grafico Bitcoin e quello del mercato azionario, inclusi Dow Jones e S & P 500 , potresti aver notato una somiglianza interessante. Il mercato azionario stava crescendo rapidamente fino a raggiungere nuovi livelli, con persino Donald Trump che aveva twittato di come fosse salito del 20 percento dalla sua elezione. Un po ‘prima di queste altezze, il 17 dicembre anche Bitcoin è salito al massimo storico di $ 20.000 .

Entrambi i mercati hanno quindi iniziato a precipitare , in primo luogo, è stato Bitcoin, il cui prezzo è sceso costantemente verso i $ 6.000 prima di colpire un piano. Il mercato azionario è caduto molto più velocemente, ma il modello sembrava molto simile, con entrambi che hanno trovato un piano lo scorso lunedì . Il Dow Jones Industrial Average ha visto il suo più grande calo di un giorno nella storia di lunedì, e l’S & P 500 ha avuto il suo peggior giorno dal 2011. Le domande hanno quindi iniziato a determinare se esistesse o meno una correlazione tra i beni molto diversi. E possiamo prevedere le mosse future?

Cosa è successo allo Stock

Per determinare se esiste una correlazione, è necessario affrontare i motivi per cui il mercato azionario è in ribasso e gli investitori stanno apparentemente svendendo. John F. Wasik , editorialista della finanza comportamentale, l’ editorialista di Forbes elenca un paio di ragioni per cui gli stock si sono schiantati. Crede che il mercato azionario generale sia troppo caro, e usa un indicatore di Robert Shiller , un professore di economia di Yale, per valutarlo . Aggiunge che la volatilità è tornata, guardando all’indice VIX , e questo è importante nella ricerca della correlazione Bitcoin.

Inoltre, i tassi di interesse stanno aumentando e c’è la convinzione che l’inflazione potrebbe essere sulla via del ritorno. Cosa succede dopo? Secondo Jacob Kirkegaard , senior fellow del Peterson Institute for International Economics, i computer (che realizzano il 90% delle operazioni sul mercato azionario) fanno il loro turno, calcolando che un’inflazione ancora maggiore è inevitabile.

E perché Bitcoin ha fatto un tuffo

Queste spiegazioni sul perchè il mercato azionario si è schiantato sono molto diverse dalle ragioni per cui è stato ipotizzato che il Bitcoin sia crollato di quasi il 70%. Il problema per Bitcoin, in seguito a una correzione prevista una volta che ha colpito $ 20.000, era che c’era un flusso di rapporti sui media dannosi, alcuni dei quali infondati e semplicemente errati.

La confusione, in primo luogo in Corea del Sud, di un potenziale divieto ha fatto il suo danno prima che fosse finalmente chiarito dal governo sudcoreano . Poi, la Cina ha annunciato che avrebbe messo un altro chiodo nella bara di Bitcoin all’interno del paese posizionando un firewall per limitare l’accesso agli scambi dall’estero. C’erano persino notizie dall’India che sono state palesemente fraintese, anche per quanto riguarda un potenziale divieto , che ha visto precipitare Bitcoin.

Da questi eventi esterni, non vi è alcun rapporto distinguibile sul motivo per cui il mercato Bitcoin e il mercato azionario sono diminuiti allo stesso tempo. Ma guardando più in profondità in termini di grafici di correlazione, puoi vedere una sorta di link.

Z-score e timore

Un’area di dati che sembra mostrare una sorta di correlazione si trova in una matrice di z-score e p-score . Questi grafici di correlazione sono abbastanza confusi, ma la cosa giusta è che se due beni condividono un punteggio z negativo o positivo, vi è evidenza di una relazione diretta o inversa.

Nel grafico sottostante, i numeri sono chiamati z-score. Rappresentano la direzione e la forza della relazione tra i due insiemi di dati. Un punteggio z assoluto più alto significa maggiore correlazione, mentre un punteggio z assoluto più basso significa meno di una correlazione.

Matrice di correlazione di criptovaluta

Fonte immagine: dati Sifr

Una semplice occhiata a questo grafico di correlazione può mostrare che la relazione tra Bitcoin e S & P 500 è in una relazione positiva debole. Ma la correlazione tra VIX e Bitcoin -0.31 lo rende una relazione negativa moderata .

Il VIX è un cosiddetto “indicatore di paura” e indica il livello di rischio attualmente presente nei mercati in qualsiasi momento. Secondo questo grafico, dovrebbe esserci una correlazione inversa tra VIX e Bitcoin, e ciò è stato dimostrato in un articolo sul sito web di CBOE che ha sovrapposto il prezzo VIX e Bitcoin. Quindi è tra il VIX e il Bitcoin, non lo stesso mercato azionario, dove la correlazione sembra esistere. Ma ancora una volta, negli ultimi tre anni, VIX Index ha sovraperformato Bitcoin in termini di volatilità e nel 2015-2016 la correlazione era quasi inesistente, è il 2017 che corrisponde al modello.

Fundstrat Tom Lee ha condiviso il suo accordo con questo sentimento su CNBC affermando che la relazione iniziale tra i grafici azionari e il prezzo di Bitcoin aveva solo una correlazione limitata.

“[Bitcoin’s] potrebbe facilmente apparire come un grafico che assomiglia all’S & P, perché entrambi hanno avuto una mossa parabolica e successivamente hanno restituito parte di questi guadagni”, ha detto Lee alla ” Nazione degli scambi ” della CNBC .

Ma è qui che la relazione può ristagnare. Lee ha aggiunto che “la connessione tra i due è davvero, davvero limitata”. Ha proseguito discutendo che la correlazione, se presente, potrebbe essere dovuta a un approccio più disinvolto da parte degli investitori che stavano acquistando criptovaluta.

“Negli ultimi 12 mesi, non solo abbiamo registrato un forte rialzo delle azioni, abbiamo registrato un forte rialzo delle criptovalute e non sarei sorpreso se quegli investitori che vedevano attività di rischio ovunque sovraperformate a livello globale acquistassero anche criptovalute”.

Gli analisti di Datatrek hanno aggiunto l’ opinione di Lee su questo “crossover” di investitori. Hanno dichiarato :

“Poiché gli investitori hanno un solo cervello per elaborare il rischio, prenderanno decisioni analoghe su criptovalute e azioni quando vedranno la volatilità dei prezzi nel secondo.”

Correlazione in futuro?

Christopher Harvey, responsabile della strategia azionaria di Wells Fargo, ritiene che forse c’è una correlazione più forte di quanto affermato in precedenza, ma lui, come gli analisti di Lee e Datatrek, collega queste relazioni più al sentimento che alle prove empiriche. “Lunedì [5 febbraio] ciò che abbiamo visto è la svendita di tutti i prodotti a rischio”, ha detto mercoledì Harvey su “Fast Money” della CNBC . Un colpo sul mercato, a suo parere, può causare panico agli investitori e iniziare a vendere Bitcoin: “A volte aggiunge benzina al fuoco”.

Di nuovo, è questa l’idea che Bitcoin abbia oltrepassato una soglia anche nel mercato mainstream che potrebbe forse causare questa presunta correlazione. Harvey, e altri, parlano di sentimenti simili che significano una simile svendita nei due mercati. Gli analisti di Morgan Stanley hanno anche affermato che forse gli investitori tradizionali stavano trasferendo il rischio dai mercati azionari relativamente stabili in Bitcoin, e viceversa, mostrando ancora una volta questo crossover che potrebbe essere leggermente amalgamato nei mercati.

Marcus Poh, Trading Trainee di Octagon Strategy, ritiene inoltre che i due mercati stiano iniziando a mescolarsi in qualche modo, come afferma :

“Per quanto riguarda indirettamente, direi che BTC è considerato da molti come una copertura contro le valute, simile a quella dell’oro. Pertanto, se la domanda, il riconoscimento e l’accettazione di BTC diventano molto più grandi, c’è la possibilità che si trovi in ​​una posizione simile a quella dell’oro e del mercato azionario “.

La paura genera paura

Forse per ora l’idea di correlazione tra il mercato Bitcoin e quello delle azioni tradizionali è limitata all ‘”indice del timore” a causa del ronzio della criptovaluta nel 2017 e del rialzo degli investitori. Non possono realmente essere tracciati su un grafico l’uno contro l’altro e spesso si sono allontanati nei momenti chiave. Ad esempio, nell’agosto dello scorso anno, l’ economia globale ha avuto un grande successo di fronte alle crescenti tensioni tra Stati Uniti e Corea del Nord , ma il mercato dei Bitcoin è rimasto impeccabile.

Ma quello che potrebbe essere concluso da questo modello recente attraverso i mercati è che il sentimento degli investitori può trasferirsi dal mercato azionario al mercato Bitcoin. A causa di una diffusa ondata di adozione che ha visto il Bitcoin accettato come un bene investibile, c’è l’inizio di un crossover.

Quindi, quando la paura e il rischio entrano nel mercato azionario per motivi di John Wasik, anche il VIX inizia a salire. È stato dimostrato che esiste una correlazione inversa tra questo e il prezzo di Bitcoin che può essere visto su un grafico sovrapposto. Nessuna di queste relazioni o correlazioni, per quanto tenue, può davvero aiutare a prevedere i mercati, può solo dimostrare che il timore dell’investimento non è solo isolato dagli stock. Ma per ora, Tom Lee lo riassume in un modo audace e senza senso:

“Le criptovalute hanno la propria economia basata sull’attività su quella Blockchain. Le azioni hanno una propria economia basata su multipli di utili per azione, la sovrapposizione istituzionale è essenzialmente zero”.