Crypto Trading ha bisogno di un nuovo modello.

Molti non capiscono come funzionano questi scambi, ed è per questo che l’hacking è un problema.

La settimana scorsa, prima che la notizia circa la pirateria di scambio criptovaluta giapponese Coincheck Inc., ho condotto un piccolo sondaggio Twitter.

 I risultati sono stati illuminanti e piuttosto scoraggianti.

Alla fine della scorsa settimana, qualcuno ha rubato 523 milioni di monete NEM, del valore di circa 500 milioni di dollari, da Coincheck. Ci sono volute circa otto ore perché lo scambio notasse anche che il suo portafoglio era stato sifonato. Google il termine “crypto hack” e troverai un sacco di listini che evidenziano alcune delle violazioni più infami, tra cui quella del Monte. Gox, che nel 2014 ha perso circa 850.000 Bitcoin.

 Il motivo per cui i risultati del mio sondaggio informale sono confusi è che la risposta corretta è “0”. Suppongo che dovremmo essere felici che il 30 percento abbia risposto correttamente, ma il fatto che il 50 percento abbia scelto “1 BTC in meno di tasse” mostra confusione su come funzionano gli scambi centralizzati.

Quando qualcuno compra criptovaluta da uno scambio centralizzato – io vado ad attaccare con Bitcoin (BTC) come esempio – scambiano denaro fiat per il BTC nominato. Ma quella moneta non viene inviata al cliente. Se è comprato da un venditore non di scambio, allora entra nel proprio portafoglio dello scambio e viene trattenuto lì. Viene creata una voce di contabilità generale e il cliente riceve un IOU. Se il venditore si trova sulla stessa piattaforma di scambio, non è nemmeno necessario spostare il BTC, lo scambio cambia semplicemente i suoi account per notare un BTC in meno per il venditore, uno in più per l’acquirente.

Il cliente detiene in realtà solo il BTC se poi passa attraverso il processo di invio dal proprio portafoglio di scambio a un altro portafoglio, ad esempio sul proprio smartphone, e che di solito comporta commissioni. Data la grande quantità di BTC detenuta da pochi portafogli – probabilmente di proprietà degli scambi – è chiaro che molti clienti non si preoccupano di prendere possesso dei BTC stessi.

Portafogli grassi

Una manciata di portafogli contiene migliaia di Bitcoin, probabilmente di proprietà di scambi di cripto valute.

Nota: mostra le prime cinque cifre dell’indirizzo del portafoglio. Dati alle 09:00 ora di Taipei, 29 gennaio 2018.

Ecco perché l’hacking è un problema. Gli scambi centralizzati fungono da custodi di una merce che non può essere copiata o utilizzata in doppia copia, in un ambiente in cui il possesso è pari a nove decimi della legge e utilizza un’infrastruttura che offre una certa quantità di anonimato.

Poiché gli scambi, in generale, non possono prestare BTC, non c’è leva. Un BTC sul libro mastro deve essere supportato da un BTC nel portafoglio. Ecco perché il Monte. La violazione di Gox si concluse con la bancarotta di quello che all’epoca era lo scambio più grande del mondo. Coincheck prevede di utilizzare il proprio capitale per rimborsare i clienti. Per restituire il NEM, avrebbero bisogno di entrare nel mercato e riacquistarlo, quindi probabilmente distribuiranno invece fiat.

Una soluzione ovvia è potenziare i protocolli di sicurezza. L’uso di un portafoglio freddo – uno non connesso a Internet – è ora una tattica comune. Ma chiaramente non tutti gli scambi praticano una buona igiene digitale.

Invece, vedo gli scambi decentralizzati diventare più popolari. Come nel caso del trading azionario, tale piattaforma è semplicemente il luogo in cui un acquirente e un venditore si incontrano e i prezzi devono essere scoperti. Lo scambio può svolgere un certo ruolo di insediamento e di custodia, ma con la tecnologia blockchain, questo può essere semplificato fino all’eliminazione virtuale – le transazioni atomiche  potrebbero entrare in gioco qui.

E come il trading azionario, la liquidità è una caratteristica distintiva di tali mercati, il che significa che un’assunzione nel decentramento porterebbe probabilmente a una maggiore concentrazione delle negoziazioni su un minor numero di scambi. Se siamo fortunati, alcuni scambi più piccoli si fonderanno, altri semplicemente scompariranno.

Decentrata

Il trading di crittografia è relativamente diffuso tra le borse, con le prime 13 piattaforme che condividono quasi il 40% del volume

Nota: i dati aggregano il fatturato di 24 ore per le 20 coppie / scambi più attivi alle 10:15 ora di Taipei, 29 gennaio 2018. Il fatturato non indica le monete crittografiche detenute dallo scambio.

L’altro aspetto positivo di tale tendenza è che, sebbene gli scambi centralizzati siano relativamente facili da usare, essi agiscono anche come una sorta di oscuro vantaggio in quanto non si sa mai realmente chi è la controparte del proprio commercio e se qualcuno stia gestendo in anticipo o meno il proprio ordinare o manipolare i prezzi. Uno svantaggio è che l’onere della sicurezza viene rimesso sul cliente, e di sicuro gli hacker inizieranno a inseguire i singoli portafogli per ottenere il bottino.

Spetta ai commercianti stessi trasferirsi negli scambi decentrati. Con la continuazione dei principali hack, è solo una questione di tempo prima che facciano il turno.